5月份钢市或小幅震荡反弹

2024-05-14

5月份钢市或小幅震荡反弹

2024-05-14


  王国清

  4月份,国内钢材价格震荡反弹。进入5月份,随着雨季来临,下游需求释放有所承压。叠加宏观政策接连落地、大规模设备更新和消费品以旧换新行动进一步推进,钢材市场心态企稳。不过,5月上旬,钢材价格似乎并未持续上涨,而呈现震荡运行态势。那么,5月中下旬钢市还能反弹吗?我们不妨从基本面来进一步分析。

  钢材社会库存有望延续下降态势

  4月份,在政策强化组合效应、终端需求逐步释放、钢材社会库存持续下降、成本支撑动力由弱转强等因素的影响下,国内钢材市场呈现阶段性震荡反弹态势。

  数据显示,截至4月底,全国钢材综合价格为4037元/吨,环比上涨103元/吨、涨幅为2.6%,同比下跌3.6%。其中,长材价格为3875元/吨,环比上涨197元/吨、涨幅为5.4%,同比下跌1.5%;板材价格为4125元/吨,环比上涨38元/吨、涨幅为0.9%,同比下跌4.7%。从月度均值来看,4月份全国钢材综合价格均值为3988元/吨,环比下跌71元/吨,跌幅为1.8%,跌幅较3月份收窄2.7个百分点。

  从具体品种来看,根据十大城市的八大钢材品种均价显示,截至4月底,除了冷轧卷板和无缝管价格下跌外,其他品种价格均有所上涨。其中,Ⅲ级螺纹钢、高线价格涨幅最大,环比分别上涨225元/吨、186元/吨;焊管价格涨幅最小,环比上涨3元/吨,涨幅为0.1%;其他钢材品种价格涨幅在0.7%~2.2%。

  供给方面,4月份以来,随着钢材价格阶段性反弹,钢企盈利有所好转,企业产能释放意愿有所增强。叠加品种利润有所改善,大中型钢铁企业产能释放动能转强。中国钢铁工业协会数据显示,4月下旬,重点统计钢铁企业粗钢日均产量达到219.94万吨,旬环比增长3.80%。笔者预计,5月份钢产量呈现相对高位释放态势。

  库存方面,4月份,钢材社会库存继续回落。截至4月底,全国29个重点城市钢材社会库存为1322万吨,环比下降16.2%,同比上升0.8%。其中,建筑钢材社会库存为759.7万吨,环比下降22.7%,同比下降11.9%;板材社会库存为562.3万吨,环比下降5.5%,同比上升25.1%。当前,随着市场需求逐步恢复,钢材社会库存压力有所缓解,预计5月份钢材社会库存延续下降态势。

  成本方面,4月份以来,随着钢企生产积极性增强,铁矿石价格震荡上涨。截至4月底,河北唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1060元/吨,环比上涨130元/吨;澳大利亚61.5%品位粉矿(山东日照港)价格为870元/吨,环比上涨110元/吨。从月度均值来看,4月份,河北唐山地区66%品位干基铁精粉均价为1009元/吨,环比持平;澳大利亚61.5%品位粉矿(山东日照港)均价为845元/吨,环比上涨13元/吨。

  制造业需求有望保持韧性

  从建筑用钢来看,建筑用钢需求释放将有所承压。4月份,随着项目施工增多,建筑用钢需求有所释放,建筑钢材成交量环比增加,同比仍呈现小幅下降态势。

  据统计,4月份,全国20个重点城市建筑钢材日均成交量为17.7万吨,环比增加3万吨、增幅为20.4%,同比下降1.6%。

  近期,国家发展改革委联合财政部完成2024年地方政府专项债项目筛选工作,共筛选通过了专项债项目约3.8万个,专项债需求近5.9万亿元。后期,国家发展改革委将重点督促指导各地严格把握项目质量要求,切实加快项目建设和资金使用进度,推动尽快形成实物工作量,积极扩大有效益的投资。全国各地也在积极行动,推动项目落地生效。同时,为有效激发潜在住房需求,多地取消限购、放宽落户限制、出台以旧换新政策等举措。

  随着下游项目落地,基建投资有望保持增长。叠加产业政策优化,房地产市场将加速企稳。不过,预计短期内房地产投资同比下滑态势难以扭转,仍将对建筑钢材需求形成拖累。

  5月份,随着降雨天气增多,建筑工程施工进度将受到一定制约,预计建筑钢材需求承压释放。

  从制造业用钢来看,制造业用钢需求仍将保持韧性。当前,我国制造业景气度小幅下降。数据显示,4月份中国制造业PMI(采购经理指数)为50.4%,虽环比回落0.4个百分点,但仍在扩张区间运行。从分项指数来看,生产指数回升0.7个百分点,为52.9%;新订单指数回落1.9个百分点,为51.1%;新出口订单指数回落0.7个百分点,为50.6%。新订单指数和新出口订单指数在扩张区间有所回落,反映出制造业用钢需求恢复虽有一定承压,但仍有望保持稳定释放。

  出口方面,当前,我国钢材出口价格优势仍存,海外钢材市场供应同比继续回升,外需呈现恢复态势,我国钢铁行业出口订单指数在扩张区间运行,将对后期我国钢材出口形成一定的带动作用,预计后期我国钢材出口保持高位。

  综合来看,随着重大项目资金逐渐到位、下游需求加快释放,短期内钢市有小幅震荡反弹的可能。

  《中国冶金报》(2024年05月14日 03版三版)

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