快速回落后 不锈钢期货弱势整理

2021-03-18

快速回落后 不锈钢期货弱势整理

2021-03-18


  丁根   暴涨之后必有暴跌。这是自然规律,也是市场规律。不过,在短期内,涨涨跌跌通常是不平衡的。行情好时,涨多跌少;行情差时,涨少跌多。今年2月~3月份的此轮不锈钢期货行情基本上是:上涨1000元/吨,下跌1500元/吨。而且,下跌行情并未就此止步,似乎还意犹未尽,或将继续“跌跌”不休……   3月上旬不锈钢期货行情急剧下跌   进入3月份,不锈钢期货延续2月底价格急剧回落的走势,进一步震荡下跌,其幅度之大、速度之快,令市场人士猝不及防。仅仅两周,不锈钢期货价格下降1000元/吨左右,最高降幅接近9个百分点。监测数据显示,2月最后一个交易日(2月26日,星期五),不锈钢期货主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为15005元/吨、15535元/吨和14840元/吨(收盘价已经较上一交易日结算价减少400元/吨,下降2.60%),至3月第2周的最后一个交易日(3月12日,星期五),不锈钢主力合约的收盘价、最高价和最低价分别下降至13950元/吨、14175元/吨和13930元/吨。两周以来,不锈钢主力合约价格下降的幅度分别为1055元/吨(7.03%)、1360元/吨(8.75%)和910元/吨(6.13%)。   不锈钢期货回落行情并未就此结束,依旧在小幅震荡走低,虽然价格偶有些许回升,但更多的还是跌落。3月12日(上周五)下午3时,不锈钢主力合约的收盘价较上一交易日结算价仅下降20元/吨,降幅只有0.14%。至3月13日(上周六)凌晨1时,不锈钢主力合约的最新价格回升至13965元/吨,较之前的收盘价提高了15元/吨,但是较上一交易日结算价却下降了95元/吨,下降幅度扩大至0.68%;与此同时,其最高价和最低价则分别回落至14055元/吨(下降120元/吨)和13895元/吨(下降35元/吨)。总体降势依然很明显。   截至3月15日(周一)下午3时,不锈钢主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为14045元/吨、14140元/吨和13780元/吨,分别较上一交易日的对应价格上升95元/吨(上涨0.68%)、下降35元/吨(下降0.25%)和下降150元/吨(下降1.08%)。收盘价较上一交易日结算价下降15元/吨,下降0.11%。很显然,市场行情回升动力尚有不足,价格下降趋势没有改变。   这表明,不锈钢期货本轮价格下跌是一种必然的回归,是大势所趋。但是,在实际操作过程中,市场神经过于敏感,一触即发,由此出现了暴涨暴跌的现象。   在现货市场,3月份以来,不锈钢产品实际成交很清淡,市场观望情绪非常浓厚。3月3日,“红土矿-NPI-高冰镍”工艺落地的消息传开,超出市场预期,一改前期镍价上扬局面,不锈钢价格随之回调,现货价格下跌700元/吨左右。   3月上旬沪镍期货价格暴跌   3月份以来,沪镍期货价格承续2月底最后几天的急剧回落走势,进一步大幅下跌,其幅度之大、速度之快,更是令市场人士措手不及、多头商家心惊肉跳。两周之内,沪镍期货价格下降20000元/吨左右,最高降幅超过15个百分点。   监测数据显示,2021年2月最后一个交易日(2月26日,星期五),沪镍期货主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为140490元/吨、145510元/吨和139310元/吨,至3月第2周的最后一个交易日(3月12日,星期五),沪镍主力合约对应的收盘价、最高价和最低价分别下降至120950元/吨、123440元/吨和120390元/吨,下降幅度分别高达19540元/吨(13.91%)、22070元/吨(15.17%)和18920元/吨(13.58%)。至3月13日凌晨1时,沪镍主力合约的最新价为119950元/吨,较之前的收盘价再下跌1000元/吨(下降0.83%),较上一交易日结算价下跌1840元/吨(下降1.51%)。与此同时,最高价下降到122150元/吨(下跌1290元/吨,下降1.05%),最低价下降到119900元/吨(下跌490元/吨,下降0.41%)。   此番行情暴跌已经远远超过春节过后的行情暴涨,两个多月积累起来的价位优势化为乌有,大有“一夜回到解放前”之凄凉。   截至3月15日(周一)下午3时,沪镍主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为121990元/吨、122190元/吨和118750元/吨,分别较上一交易日的对应价格提高1040元/吨(上涨0.86%)、下降1250元/吨(下降1.01%)和下降1640元/吨(下降1.36%)。收盘价较上一交易日结算价增加200元/吨(上涨0.16%)。很明显,市场行情虽有上涨动向,却仍然掩盖不住价位继续下降的事实。   在现货市场,镍价继续普遍下跌,贸易商维持出货状态,下游按需接单;升水普遍平稳,交投氛围改善,成交量略有增加。相关统计数据显示,3月12日长江有色网1号镍均价122750元/吨,下跌500元/吨;华通现货1号镍均价122850元/吨,下跌200元/吨;广东现货镍均价125000元/吨,下跌1500元/吨;金川镍出厂价报125200元/吨,较前一交易日价格下跌1500元/吨。总体上,国内市场现货镍报价在121000元/吨~125200元/吨。据了解,镍结构性供应短缺矛盾现在已被抹平。从原生镍供需平衡表来看,2021年镍总体供应将小幅过剩4.69万吨。   近期不锈钢期货价格继续弱势运行   2月份,不锈钢期货行情拉涨过快;3月份,不锈钢行情跌得更猛。而作为不锈钢价格运行的“先导”,沪镍期货价格的暴涨暴跌都在很大程度上影响着不锈钢期货行情的演变。3月9日~3月10日,沪镍期货价格触底反弹(收盘价、最高价和最低价的“谷底”价格分别为118600元/吨、121640元/吨和118000元/吨),但两日后价格掉头下行。是否再度探寻更深的“谷底”价格,尚有待观察。   当前,国内宏观经济总体上稳步增长,不锈钢下游消费正在日益恢复。与此同时,现货不锈钢成本依然处于高位,其价格行情必然会受到强力支撑,市场运行逐渐回归稳定。   综上所述,笔者预计近期不锈钢期货价格或将继续弱势整理。