焦炭价格为何“一枝独秀”?

2021-08-31

焦炭价格为何“一枝独秀”?

2021-08-31


  

李玥滢

  

近期,国内基础设施投资、房地产投资等涉钢数据不及预期,黑色系期货上演“跳水”行情。其中,螺纹钢期货价格一度下行至5000元/吨附近,铁矿石价格跌穿800元/吨关口,钢坯价格最低跌至4850元/吨,钢市在利空消息的扰动下震荡运行。

  

不过,在其他黑色系期货价格“深蹲”的同时,焦炭表现却“一枝独秀”。截至8月27日,河北唐山地区焦炭价格开启第7轮调涨,其中二级冶金焦价格较7月底涨幅超过600元/吨。笔者认为,在进口铁矿石价格转弱的情况下,焦炭价格接连调涨有助于钢材成本平台稳定,市场不会因为成本平台坍塌而出现“跳水”行情,钢价调整更多将是软着陆。

  

第一,焦炭价格短期内将保持强势。目前,国内钢企限产、减产导致铁矿石需求回落,铁矿石价格下滑,与此同时,焦煤价格的强势上涨为焦炭价格带来了强力支撑。当前,国内焦煤市场供给有限,主要进口国——蒙古国面临新冠肺炎疫情的冲击,叠加澳煤进口受限,短期内焦炭进口补充有限。在焦煤价格不断上涨导致焦炭成本抬升的背景下,为了转嫁成本压力,焦化企业不断调涨焦炭价格。短期来看,焦炭价格易涨难跌,将对钢价形成有力支撑。

  

第二,产业链博弈格局出现变化。长期以来,在煤、焦、钢产业链的价格博弈中,焦化企业往往处于夹在中间的尴尬境地。不过,现在这种局面有望得到改善。一方面,受环保等因素制约,焦炭资源供应偏紧,焦化企业库存压力不大;另一方面,铁矿石价格大幅受挫让钢企利润得到有效改善,为了避免焦化企业减产而影响生产,多数钢企对焦化企业调涨价格的接受程度较高。这种博弈格局的转变让焦炭涨价的压力明显减小,钢企更多地将以上调产品出厂价格的方式来转移成本压力。

  

整体来看,焦炭市场供应紧平衡格局短期内不会被打破,焦炭价格将保持强势运行,整体易涨难跌,这将为钢价提供有力的成本支撑。特别是随着“金九”传统需求旺季的到来,下游需求释放提速,不排除在焦煤、焦炭等原燃料的强力支撑下,钢价有望在回落后快速修复并走出一波上涨行情。

  

《中国冶金报》(2021年8月31日 07版七版)